概要
リレーショナルなデータベースは継承をサポートをしていないので、オブジェクトの継承関係をデータベースにどのように表現するのか考慮する必要があります。 それを表現する3つのパターン、単一テーブル継承・クラステーブル継承・具象クラス継承とはについて説明します。
※各パターンの実装におけるメリット・デメリット等には触れません。
前提
今回想定する登場するクラスは4つです。

Party PeopleがRich Peopleを継承するという構造はちょっとわかりづらいかもしれませんが、イメージが伝われば良しとします。
People(人々)
全クラスに共通する属性を持っています。
- idは一意なキーです。
- nameは名前です。
OridinaryPeople(パンピー)
良識を持った善良なる一般ピーポーです。
- good_senseは良識です。bool(0か1)で入ります。
RichPeople(成金)
お金と土地を持っているリッチな人々です。 moneyはお金です。 landは土地です。
※単位とか細かいことは考慮していません。
PartyPeople(パリピ)
パーリーピーポー。
- free_timeは自由な時間です。
- middle_nameはミドルネームです。
Single Table Inheritance (単一テーブル継承)
単一テーブル継承は、オブジェクトの継承関係を1つのテーブルで表現します。 テーブルにはサブクラスを判断するためのカラム(type)を持たせます。

RailsでSTIの実装がサポートされているようです。
Class Table Inheritance (クラステーブル継承)
クラステーブル継承は、オブジェクトの継承関係をクラスごとに1テーブルを用意することで表現します。 スーパークラスのテーブルにはスーパークラスの持つカラムを、サブクラスのテーブルにはサブクラスの持つカラムのみを持たせます。

Concrete Class Inheritance (具象クラス継承)
具象テーブル継承は、オブジェクトの継承関係を具象クラスだけ対応したテーブルを用意することで表現します。 各テーブルにはスーパークラスが持つカラムを共通属性として持たせます。

所感
どのパターンを実装するかはテーブル設計のメリット・デメリットとアプリケーション側のロジックのコストの検討次第でしょうか。 何か語弊がある部分や間違いがある場合はご指摘ください。